Что такое капитализация в крипте и почему это важно знать каждому инвестору

Здравствуйте, дорогие читатели! Сегодня я хочу рассказать вам о важном понятии в мире криптовалют — капитализации. Многие новички, делающие первые шаги в мире цифровых активов, часто сталкиваются с этим термином и не до конца понимают, что он означает и почему так важен.

Помню свой первый опыт знакомства с криптовалютами — глаза разбегались от сотен разных монет, и казалось логичным вложиться в самые дешёвые. Подумаешь, Биткоин стоит тысячи долларов, а какой-нибудь малоизвестный токен всего пару центов! Почему бы не купить миллион таких монет вместо крошечной доли биткоина? Уверен, многие из вас задавались похожим вопросом. И вот тут-то на помощь приходит понимание того, что такое капитализация криптовалюты.

В этой статье мы разберемся с понятием капитализации простыми словами, выясним, как она рассчитывается, от чего зависит и как влияет на перспективы роста криптовалюты. Никакой лишней технической информации — только самое необходимое для принятия осознанных инвестиционных решений.

Что такое капитализация криптовалюты простыми словами

Капитализация криптовалюты (или рыночная капитализация) — это общая стоимость всех монет, находящихся в обращении. Проще говоря, это показатель того, сколько бы стоила вся криптовалюта, если бы кто-то решил купить абсолютно все существующие монеты по текущей рыночной цене.

Представьте, что криптовалюта — это пиццерия. Допустим, она выпустила 1000 акций, и каждая акция на рынке стоит 10 долларов. Значит капитализация всей пиццерии составит 10 000 долларов. По такому же принципу оценивается и капитализация любой криптовалюты.

Этот показатель гораздо важнее для оценки реального положения монеты на рынке, чем её цена. Почему? Приведу простой пример. Представьте две криптовалюты:

• Монета А стоит 100 долларов, и в обращении находится 1 миллион монет
• Монета Б стоит всего 1 доллар, но в обращении находится 200 миллионов монет

Какая из них крупнее? Если смотреть только на цену, то кажется, что Монета А. Но если посчитать капитализацию:

• Монета А: 100 долларов × 1 миллион = 100 миллионов долларов
• Монета Б: 1 доллар × 200 миллионов = 200 миллионов долларов

Видите? Несмотря на низкую цену, Монета Б имеет вдвое большую капитализацию!

Если вы только начинаете свой путь в мире криптовалют, рекомендую ознакомиться со статьей Что такое криптовалюта, где подробно объясняются основные принципы работы цифровых активов. А для тех, кто хочет получить полное представление о том, как устроен криптомир, будет полезен бесплатный курс для начинающих «Обучение криптовалюте от А до Я».

Market Cap — международное обозначение капитализации

На всех криптовалютных биржах и информационных ресурсах капитализация обозначается термином Market Cap (сокращение от Market Capitalization). Это тот самый показатель, на который стоит обращать внимание при выборе криптовалюты для инвестиций.

Обычно Market Cap отображается прямо в списке криптовалют на биржах или в специальных разделах, посвященных информации о конкретной монете. Например, на популярных сервисах вроде CoinMarketCap или CoinGecko этот показатель всегда на виду и является одним из основных параметров для сортировки монет.

Кстати, именно благодаря показателю капитализации формируются рейтинги криптовалют. Если вы слышите выражение «топ-10 криптовалют», знайте — речь идет о десяти цифровых активах с самой высокой капитализацией на текущий момент.

Как рассчитывается капитализация криптовалюты

Формула расчета капитализации предельно проста:

Капитализация = Цена одной монеты × Количество монет в обращении

Давайте возьмем для примера Биткоин. Допустим, его текущая цена составляет 50 000 долларов, а в обращении находится примерно 19 миллионов монет. Тогда капитализация будет:

50 000 $ × 19 000 000 = 950 000 000 000 $ (950 миллиардов долларов)

Важно понимать, что при расчете капитализации учитываются только те монеты, которые находятся в обращении (circulating supply). Сюда не входят:

• Монеты, которые еще не выпущены (у многих криптовалют есть график постепенного выпуска)
• Монеты, навсегда потерянные из-за утери ключей доступа
• Монеты, заблокированные в смарт-контрактах на длительный срок

Здесь необходимо разобраться с тремя важными понятиями:

1. Circulating Supply (объем в обращении) — количество монет, доступных для торговли прямо сейчас. Именно это число используется для расчета рыночной капитализации.
2. Total Supply (общий выпуск) — все монеты, которые существуют на данный момент, включая те, что временно заблокированы или недоступны для торговли.
3. Max Supply (максимальный выпуск) — общее количество монет, которое когда-либо будет создано согласно протоколу криптовалюты. Например, у Биткоина максимальный выпуск ограничен 21 миллионом монет, и больше никогда не будет создано.

Если вы часто встречаете непонятные термины в мире криптовалют, загляните в Словарь криптовалютных терминов — там вы найдете доступные объяснения всех важных понятий без лишней технической информации.

От чего зависит капитализация криптовалюты

Как мы уже выяснили, капитализация напрямую зависит от двух факторов: цены монеты и количества монет в обращении. Соответственно, любое изменение этих параметров влияет на капитализацию.

Изменение цены

Самый очевидный фактор. Когда на рынке растет спрос на криптовалюту, ее цена повышается, а вместе с ней увеличивается и капитализация. И наоборот — падение интереса инвесторов приводит к снижению цены и капитализации.

На цену влияют:

• Новости о криптовалюте и блокчейн-индустрии в целом
• Заявления известных личностей (вспомните, как твиты Илона Маска влияли на цену Dogecoin)
• Регуляторные решения правительств разных стран
• Технологические обновления проекта
• Общее настроение на рынке
• Макроэкономические факторы

Изменение количества монет в обращении

Этот фактор менее очевиден, но не менее важен. Количество монет в обращении может меняться по нескольким причинам:

• Майнинг или стейкинг — выпуск новых монет согласно протоколу (это увеличивает количество монет и может размывать капитализацию)
• Сжигание монет (burning) — процесс, при котором часть монет намеренно уничтожается, что сокращает их общее количество и может повысить капитализацию при той же цене
• Выход из блокировки (vesting) — когда монеты, ранее заблокированные в смарт-контрактах, становятся доступными для торговли
• Потеря доступа — когда владельцы теряют ключи доступа к своим кошелькам, эти монеты фактически выходят из обращения

Интересный пример влияния количества монет на капитализацию демонстрирует Биткоин. Его протокол предусматривает уменьшение вознаграждения майнеров вдвое примерно каждые 4 года (это явление называется халвингом). Это замедляет выпуск новых монет, создавая дефицит предложения при растущем спросе, что часто приводит к росту цены и капитализации.

Как капитализация влияет на курс криптовалюты

На первый взгляд может показаться, что капитализация — это просто следствие умножения цены на количество монет. Но в долгосрочной перспективе всё несколько сложнее, и между капитализацией и курсом существует взаимное влияние.

Монеты с большой капитализацией (такие как Биткоин или Эфириум) обычно демонстрируют большую стабильность курса. Это объясняется просто: чтобы существенно изменить цену криптовалюты с высокой капитализацией, требуется гораздо больше средств. Грубо говоря, чтобы «сдвинуть» курс Биткоина на 10%, нужны десятки миллиардов долларов, а для аналогичного изменения цены малоизвестной монеты может хватить и нескольких миллионов.

Именно поэтому новички часто замечают, что:

• Известные криптовалюты с высокой капитализацией меняются в цене относительно плавно
• Малоизвестные монеты могут взлететь на 100-200% или обрушиться в цене за считанные часы

Интересный парадокс: монеты с низкой капитализацией имеют больший потенциал роста в процентном отношении, но и риск потерять все вложения здесь существенно выше.

Рыночная капитализация как показатель потенциала роста

Размер капитализации — это не только показатель текущего положения криптовалюты на рынке, но и индикатор ее потенциала роста. В мире криптовалют принято разделять монеты на группы в зависимости от размера их капитализации:

1. Large Cap (крупная капитализация) — от 10 миллиардов долларов и выше
2. Mid Cap (средняя капитализация) — от 1 до 10 миллиардов долларов
3. Small Cap (малая капитализация) — от 100 миллионов до 1 миллиарда долларов
4. Micro Cap (микрокапитализация) — менее 100 миллионов долларов

Чем меньше капитализация, тем больший потенциал роста имеет монета… теоретически. Если какая-нибудь никому не известная криптовалюта с капитализацией в 10 миллионов долларов вырастет в 100 раз, её общая стоимость составит 1 миллиард — это всё ещё в сотни раз меньше капитализации Биткоина. Такой сценарий вполне реален.

А вот для Биткоина рост в 100 раз означал бы капитализацию около 100 триллионов долларов — это больше, чем всё золото мира и акции большинства публичных компаний вместе взятые. Такой сценарий выглядит гораздо менее реалистичным, по крайней мере, в обозримом будущем.

Однако не стоит бросаться покупать все подряд монеты с низкой капитализацией. Существует прямая зависимость между размером капитализации и риском:

• Large Cap — относительно низкий риск, проверенные временем проекты
• Mid Cap — средний риск, перспективные проекты с уже работающими продуктами
• Small Cap — высокий риск, много спекуляций, но и потенциал роста выше
• Micro Cap — экстремальный риск, множество мошеннических проектов, но максимальный потенциал роста

История криптовалют знает немало примеров, когда малоизвестные монеты взлетали в цене в сотни и тысячи раз за короткое время. Но на каждый такой пример приходятся сотни проектов, которые обесценились практически до нуля.

Общая капитализация рынка криптовалют

Помимо капитализации отдельных монет, существует показатель общей капитализации всего криптовалютного рынка. Он рассчитывается как сумма капитализаций всех существующих криптовалют.

Этот показатель важен для понимания общего состояния и тенденций в индустрии. Например:

• Растущая общая капитализация рынка говорит о притоке новых инвестиций и повышении интереса к криптовалютам
• Падающая общая капитализация может свидетельствовать об оттоке капитала из криптоиндустрии

За свою историю рынок криптовалют пережил несколько циклов взлётов и падений. На пике бычьего рынка в ноябре 2021 года общая капитализация всех криптовалют превышала 3 триллиона долларов, а в периоды глубоких медвежьих рынков опускалась до нескольких сотен миллиардов.

Отслеживать общую капитализацию рынка можно на таких ресурсах, как CoinMarketCap, CoinGecko или TradingView. Эта информация поможет вам понять, на какой стадии находится рынок — растет, падает или консолидируется.

Интересно наблюдать и за распределением капитализации между разными криптовалютами. Например, доминирование Биткоина — это процент общей капитализации рынка, который приходится на первую криптовалюту. Исторически, когда доминирование Биткоина падает, альткоины (все криптовалюты, кроме Биткоина) обычно показывают хорошую доходность, и наоборот.

Заключение

Надеюсь, теперь вы понимаете, что такое капитализация в крипте и почему этот показатель так важен при выборе криптовалюты для инвестиций. Давайте кратко подведем итоги:

1. Капитализация — это общая стоимость всех монет, находящихся в обращении
2. Она рассчитывается путем умножения текущей цены на количество монет
3. Высокая капитализация обычно означает большую стабильность, но меньший потенциал роста
4. Низкая капитализация дает больше возможностей для роста, но и риски здесь выше
5. Отслеживание общей капитализации рынка помогает понять текущие тренды

Помните, что в мире инвестиций капитализация — лишь один из многих показателей, который нужно учитывать. Всегда проводите комплексный анализ проекта: изучайте команду разработчиков, технологию, практическое применение, сообщество и другие факторы.

За годы наблюдения за крипторынком я заметил, что успешные инвесторы обычно диверсифицируют свой портфель, включая в него как проверенные монеты с высокой капитализацией для стабильности, так и некоторое количество перспективных проектов с меньшей капитализацией для потенциально высокой доходности.

Если у вас возникли вопросы или вы хотите поделиться своим опытом инвестирования с учетом капитализации криптовалют, обязательно пишите в комментариях. А чтобы не пропустить новые полезные статьи о мире криптовалют, подписывайтесь на обновления блога. Всем пока!